交易所规则

 

  
     郑州商品交易所期货交易风险控制管理办法
(经郑州商品交易所第五届理事会2015年5月22日审议通过,自2015年6月10日施行) 
                      第一章 总 则
    第一条 为加强期货交易风险管理,维护期货交易当事人的合法权益,保证郑州商品交易所(以下简称交易所)期货交易的正常进行,根据《郑州商品交易所交易规则》,制定本办法。 
    第二条 期货交易风险管理实行保证金制度、涨跌停板制度、限仓制度、大户报告制度、强行平仓制度、风险警示制度。 
    第三条 交易所、会员和客户必须遵守本办法。 
                     第二章 保证金制度
    第四条 期货交易实行保证金制度。 
各品种1期货合约的最低交易保证金标准见下表:
 
品种
 
最低交易保证金标准
 
 普麦、强麦、一号棉、菜油、早籼稻、菜籽、菜粕、动力煤、晚籼稻、粳稻、甲醇(MA)、硅铁、锰硅 
 
 
      5%
 
 第五条 期货合约的交易保证金标准按照该期货合约上市交易的时间分期间依次管理,各期间交易保证金标准见下表: 
 
交易时间段
 
交易保证金标准
自合约挂牌至交割月前一个月第15个日历日期间的交易日
 
      5%
交割月前一个月第16个日历日至交割月前一个月最后一个日历日期间的交易日 
 
 
      10%
 
              交割月份
 
        20%
 
 
 各品种中,普通小麦简称普麦,优质强筋小麦简称强麦,一号棉花简称一号棉,精对苯二甲酸统称PTA,菜籽油简称菜油,油菜籽简称菜籽,菜籽粕简称菜粕。  
    第六条 交易过程中,当日开仓按照该期货合约前一交易日结算价收取相应标准的交易保证金。当日结算时,该期货合约的所有持仓按照当日结算价收取相应标准的交易保证金。 
    第七条 某期货合约所处期间符合调整交易保证金要求的,自该期间首日的前一交易日闭市起,该期货合约的所有持仓按照新的交易保证金标准收取相应的交易保证金。 
    第八条 某期货合约按结算价计算的价格变化,连续四个交易日(即D1、D2、D3、D4交易日)累计涨(跌)幅(N)达到期货合约规定涨(跌)幅的3倍或者连续五个交易日(即D1、D2、D3、D4、D5交易日)累计涨(跌)幅(N)达到期货合约规定涨(跌)幅的3.5倍的,交易所有权提高交易保证金标准;提高交易保证金标准的幅度不高于期货合约当时适用的交易保证金标准的3倍。 
N的计算公式如下: 
N=(Pt0)/P0×100% t=4,5 
0为D1交易日前一交易日结算价 
t为t交易日结算价,t=4,5 
    第九条 遇法定节假日休市时间较长的,交易所可以在休市前调整期货合约交易保证金标准和涨跌停板幅度。 
    第十条 某期货合约交易行情特殊致使市场风险明显增大时,交易所可根据某期货合约市场风险情况采取下列措施: 
    (一)限制出入金; 
    (二)限制开、平仓; 
    (三)调整该期货合约交易保证金标准; 
    (四)调整该期货合约涨跌停板幅度。 
    当某期货合约市场行情趋于平缓时,交易所可以将上述措施恢复到正常水平。 
    交易所调整交易保证金标准或者涨跌停板幅度的,应予公告,并报中国证监会备案。 
    第十一条 同时适用本办法规定的两种或者两种以上有关调整交易保证金标准的期货合约,其交易保证金标准按照最高值收取。 
    第十二条 会员未能按时足额交纳交易保证金的,交易所有权对其相关期货合约持仓执行强行平仓,直至保证金能够维持其持仓水平为止。 
                       第三章 涨跌停板制度
    第十三条 期货交易实行价格涨跌停板制度,由交易所规定各上市期货合约的每日最大价格波动幅度。 
    对同时满足本办法有关调整涨跌停板幅度规定的合约,其涨跌停板幅度按照规定涨跌停板幅度数值中的较大值确定。 
    第十四条 各品种期货合约每日涨跌停板幅度为前一交易日结算价的±4%。 
    第十五条 新期货合约上市当日,涨跌停板幅度为期货合约实际执行的涨跌停板幅度的2倍。 
    当日如有成交,下一交易日恢复到规定的涨跌停板幅度。 
    当日如无成交,下一交易日继续执行前一交易日涨跌停板幅度。 
    第十六条 某期货合约以涨跌停板价格成交的,成交撮合原则为平仓优先和时间优先。 
    第十七条 某期货合约在某一交易日收盘前5分钟内出现只有停板价位的买入(卖出)申报、没有停板价位的卖出(买入)申报,或者一有卖出(买入)申报就成交、但未打开停板价位的情况,称为涨(跌)停板单方无报价(以下简称单边市)。 
    分配平仓数量以为单位,不足一手的按如下方法计算。首先对每个交易编码所分配到的平仓数量的整数部分进行分配,然后按小数部分由大到小的顺序进位取整进行分配。 
    第二十二条 采取上述措施后该期货合约风险仍未释放的,交易所宣布进入异常情况,并按有关规定采取风险控制措施。 
    第二十三条 新期货合约成交首日期货合约出现单边市的,该期货合约的涨跌停板幅度和交易保证金标准不受本章以上条款限制。 
某期货合约在交割月的最后交易日出现第三个连续同方向单边市的,则当日闭市后,交易所根据市场情况,决定对该期货合约先执行强制减仓之后配对交割或者直接配对交割。 
                        第四章 限仓制度
    第二十四条 期货交易实行限仓制度。 
限仓是指交易所规定会员或者客户按单边计算的、可以持有某一期货合约投机持仓的最大数量。 
    第二十五条 各品种期货合约限仓规定如下: 
    (一)期货公司会员不限仓; 
    (二)非期货公司会员和客户限仓规定见下表:
 
 
    品种
非期货公司会员及客户最大单边持仓(手)
自合约挂牌至交割月前一个月第15个日历日期间的交易日
交割月前一个月第16个日历日至交割月前一个月最后一个日历日期间的交易日交易
交割月份(自然人客户限仓为0
普麦
2000
600
200
强麦
2500
1000
300
一号棉
15000
3000
400
白糖
25000
5000
1000
PTA
25000
10000
5000
菜油
10000
3000
1000
早籼稻
7500
2000
400
甲醇
10000
2000
1000
玻璃
20000
5000
1000
菜籽
10000
1000
500
菜粕
20000
2000
1000
动力煤(TC
60000
10000
2000
动力煤(ZC)
120000
20000
4000
粳稻
20000
30000
500
晚籼稻
20000
3000
500
硅铁
15000
5000
1000
锰硅
30000
10000
2000
 
不得交割的客户具体见《郑州商品交易所期货交割细则》相关规定。 
    第二十六条 交割月前一个月的最后一个交易日收盘前,会员及客户应当将其期货合约持仓调整为最小交割单位的整倍数;自进入交割月起,会员及客户的持仓应当是最小交割单位的整倍数。 
    第二十七条 同一客户在不同期货公司会员处开有多个交易编码,各交易编码上所有持仓的合计数,不得超出一个客户的限仓数额。 
    第二十八条 非期货公司会员或者客户的持仓数量不得超过交易所规定的持仓限额。 
    非期货公司会员或客户超过持仓限额的,交易所按有关规定实行强行平仓。 
                         第五章 大户报告制度
    第二十九条 期货交易实行大户报告制度。 
    非期货公司会员或者客户持有某期货合约数量达到交易所对其规定的持仓限量80%以上(含本数)或者交易所要求报告的, 应当向交易所报告其资金、持仓等情况。根据市场风险状况,交易所可调整持仓报告水平。 
    第三十条 交易过程中,非期货公司会员或者客户符合大户报告条件的,应当主动于下一交易日向交易所报告。非期货公司会员或者客户履行首次报告义务后,需再次报告或者补充报告的,交易所通知有关会员。 
    第三十一条 符合大户报告条件的非期货公司会员或客户应当向交易所提供下列材料: 
    (一)《郑州商品交易所大户报告表》; 
    (二)开户资料及当日结算单据; 
    (三)交易所要求提供的其他材料。 
    第三十二条 符合大户报告条件的客户,应当按单位或者自然人属性类别,分别提供营业执照副本(复印件)或者自然人身份证(复印件)。 
    期货公司会员应当对客户所提供的有关材料进行初审并保证报告材料的真实性。 
                         第六章 强行平仓制度
    第三十三条 期货交易实行强行平仓制度。 
    强行平仓是指当会员、客户违反交易所相关业务规定时,交易所对其违规持有的相关期货合约持仓予以平仓的强制措施。 
    第三十四条 会员或者客户有下列情形之一的,交易所有权进行强行平仓: 
    (一)结算准备金余额小于零并未能在规定时间内补足的; 
    (二)持仓量超出其限仓规定的; 
    (三)进入交割月份的自然人持仓; 
    (四)因违规受到交易所强行平仓处罚的; 
    (五)根据交易所的紧急措施应予强行平仓的; 
    (六)其他应予强行平仓的。 
    第三十五条 强行平仓的原则和程序: 强行平仓前先由会员自行平仓,除交易所特别规定的时限外,一律为开市后至10时15分之前。会员未在规定时限内平仓完毕的,交易所强制执行。 
    由会员自行平仓的,属前条第(一)、(二)、(三)项情形的,由会员自行确定,平仓结果符合交易所规定即可;属前条第(四)、(五)、(六)项情形的,由交易所确定。 
    由交易所强行平仓的,按以下程序实施: 
    (一)交易所按照会员提供的平仓名单进行强行平仓。 
    (二)会员没有提供平仓名单,属前条第(一)项的,按照上一交易日闭市后期货合约总持仓量由大到小顺序,先选择持仓量大的期货合约作为强行平仓的期货合约,再按照该会员客户该期货合约的净持仓亏损由大到小确定。多个会员均需要强行平仓的,按追加保证金由大到小的顺序,先强平需要追加保证金大的会员。 
    (三)属前条第(二)项的,按照超仓量由大到小的顺序,对非期货公司会员或客户进行强行平仓。 
    (四)会员没有提供平仓名单,属前条第(三)项的,按照上一交易日闭市后自然人期货合约持仓由大到小顺序进行强行平仓。 
    (五)会员没有提供平仓名单,属前条第(四)、(五)、(六)项的,强行平仓头寸由交易所根据涉及的会员和客户具体情况确定。 
    (六)会员同时满足属前条第(一)、(二)、(三)项情况,交易所先按第(二)、(三)项情况确定强行平仓头寸,再按第(一)项情况确定强行平仓头寸。 
    由于市场原因无法满足上述原则和程序的,交易所有权择机强行平仓。 
    第三十六条 交易所实施强行平仓,应当通知会员,会员应当通知客户。 属第三十四条第(一)、(二)、(三)项情况的,以交易所提供的结算结果为通知依据;属第三十四条第(四)、(五)、(六)项情况的,交易所向有关会员下达《强行平仓通知书》。 
    第三十七条 会员未在规定时间内自行平仓完毕的,剩余部分由交易所按第三十五条所确定的原则以市场价对会员直接执行强行平仓。 
交易所强行平仓完毕后,应当将强行平仓结果随当日成交记录向会员发送,并将强行平仓记录予以存档。 
    强行平仓的价格通过市场交易形成。 
    第三十八条 由于涨跌停板或者其他市场原因无法在当日完成全部强行平仓的,剩余持仓可以顺延至下一交易日继续执行强行平仓,直至平仓完毕。 
    第三十九条 由于涨跌停板或者其他市场原因有关持仓的强行平仓只能延时完成的,因此发生的亏损仍由会员或者客户承担;未能完成平仓的,该持仓持有者须继续对此承担持仓责任或者交割义务。 
    第四十条 除第三十四条第(四)项外,强行平仓产生的盈利或者亏损均归持仓人。持仓人是客户的,强行平仓发生的亏损,客户所在会员先行承担后,自行向该客户追偿。 
    本办法第三十四条第(四)项实施的强行平仓,亏损由持仓人承担,盈利记入交易所营业外收入。 
                      第七章 风险警示制度
    第四十一条 期货交易实行风险警示制度。 
交易所认为必要时,可以分别或者同时采取要求报告情况、谈话提醒、发布风险提示函等措施,以警示和化解风险。 
    第四十二条 出现下列情形之一的,交易所可以对指定的会员高管人员或者客户谈话提醒风险,或者要求会员或者客户报告情况: 
   (一)会员或者客户交易异常; 
   (二)会员或者客户持仓异常; 
   (三)会员资金异常; 
   (四)会员或者客户涉嫌违规、违约; 
   (五)交易所接到涉及会员或者客户的投诉; 
   (六)会员涉及执法调查; 
   (七)交易所认定的其他情况。 
   交易所通过电话提醒的,应当保留电话录音;通过当面谈话的,应当保存谈话记录。 
   交易所要求会员或者客户报告情况的,报告方式和报告内容参照大户报告制度执行。 
    第四十三条 会员或者客户有违规嫌疑、交易头寸有较大风险的,交易所可以对会员或者客户发出书面的风险提示函。 
    第四十四条 发生下列情形之一的,交易所可以向全体或者部分会员和客户发出风险提示函: 
    (一)期货价格出现异常; 
    (二)期货价格和现货价格出现较大差距; 
    (三)国内期货价格和国际市场价格出现较大差距; 
    (四)交易所认定的其他异常情况。 
                 
                                附 则 
    第四十五条 违反本办法规定的,交易所按《郑州商品交易所违规处理办法》有关规定处理。 
    第四十六条 有关夜盘交易相关的风险控制业务,郑州商品交易所夜盘交易细则有特殊规定的,从其规定。 
    第四十七条 本办法解释权属郑州商品交易所。 
    第四十八条 本办法自2015年6月10日起施行。 
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